In questa lunga settimana gli indici europei hanno accusato violente perdite. L'indice Italiano è sceso qualcosa come il 12%. Ormai questa è storia, non possiamo tornare indietro. Tuttavia dopo tutto quello che è successo mi vien da dire solo una cosa: che schifo! Da sempre studio sui testi universitari che esistono istituzioni nazionali e sovranazionali nate per fornire trasparenza, efficienza e stabilità ai mercati finanziari. Negli ultimi giorni mi chiedo dove sono queste istituzioni? La FED, la BCE, la Sec e perfino la Consob Italiana che fine hanno fatto? Tutti in vacanza? Possibile che nessuno si è accorto che stava succedendo qualcosa di gravissimo sui mercati? Parlando con alcuni amici trader, fin da mercoledì mi sono accorto di una volatilità crescente e di crolli violenti come non si vedevano dal caso Lehman. Se io fossi stato alla Consob avrei immediatamente bloccato le vendite allo scoperto (short-selling in gergo tecnico), avrei aumentato i margini minimi per le operazioni a leva, e avrei monitorato secondo per secondo tutto ciò che avveniva sui mercati. E invece loro dormono, come dormono in Borsa Italiana. Quello che è successo oggi dalle 15 e 30 alle 16 e 55 è qualcosa di gravissimo. Un breve comunicato di borsa ha ammesso problemi tecnici e possibili ritardi nell'informativa dei prezzi.
Ma come nel 2010, con sistemi informatici da milioni di euro, con tutta la tecnologia, con tutti i controlli delle varie autorità di vigilanza si blocca tutto come nel grande crollo a Wall Street del 1929? Ma allora che parliamo a fare di trasparenza e di efficienza dei mercati. Oggi tante persone non hanno potuto vendere i propri titoli e hanno accusato perdite dal 3% al 5% a fine seduta. Sono veramente disgustato da tutto ciò.
Secondo punto importante: da mesi tutti i politici del mondo parlano di nuove regole per la finanza, Barack Obama in testa. Dove sono queste misure? Possibile che i famosi CDS non siano regolati da nessuna parte, e decidono le sorti dei vari paesi ( vedi Grecia) e dei vari mercati finanziari? E poi è possibile che un errore di un singolo operatore possa far crollare Wall Street del 9% come successo ieri?
A mio avviso dovrebbero esserci dei limiti alla speculazione. Ad esempio un massimo di 50 Milioni di dollari di controvalore ad operazione, in modo da non scombussolare i mercati. L'ordine partito ieri sembra sia stato di 16 Miliardi di dollari. Mi sembra assurdo che alcune banche di investimento possano gestire cifre del genere e imporre la propria volontà sul mercato.
Propenderei per un ridimensionamento delle Banche Americane ( in primis Goldman Sachs e le altre grandi Investment Bank) e anche di quelle europee troppo grandi, questo per 2 motivi: il primo per evitare che una banca diventi troppo grande per fallire , e quindi evitare il moral hazard, il secondo per evitare un eccessivo potere speculativo sul mercato.
Altro punto fondamentale: Le tre care agenzie di Rating ( Moody's,Fitch e Standard & Poor's ) non sono regolate e continuano a fare le loro analisi a loro piacimento. Vedi cosa ha combinato Moody's ieri: prima dice che l'Italia è in pericolo perchè è molta esposta sul fronte greco, e oggi invece chiede scusa ufficialmente, dicendo di essersi sbagliata.Bah! Nel frattempo ieri siamo crollati e chi li rivede più quei livelli. Ma non è finita: i principali azionisti di queste agenzie di rating sono fondi speculativi. Ad esempio, e secondo me è tutt'altro che un caso, il fondo di investimento del guru Warren Buffet è il principale azionista di Moody's. Che si tratti di una coincidenza? Non penso proprio. Ipotizzando di voler fare insider trading (ripeto è una mia supposizione, non c'è nulla di provato), al posto del fondo Berkshire (quello di Warren) avrei shortato miliardi di dollari sull'italia e subito dopo avrei fatto uscire la notizia. Voi dite che è un caso? Ieri l'indice italiano è sceso a -6% in 40 minuti, vedi grafico qui in basso.
Ultimo punto: I fondi speculativi, detti anche Hedge Fund. Anche loro non sono regolati, e nemmeno la Fed sa quanto capitale gestiscono, e sopratutto quanto ammontare di denaro possono spostare con un click ( considerando la leva finanziaria, si parla di Trilioni di dollari)
Tutto ciò è assurdo, non ci sono regole, è un campo di battaglia, è una trincea. Spero che i grandi del mondo prendano delle decisioni serie riguardo alla riforme del settore finanziario. Magari potrebbero iniziare a prendere spunto dalle idee di uno studente universitario appassionato di trading, e magari portare finalmente un pò di trasparenza sui mercati finanziari.
